什么是股权激励？

【前言】

股权激励，也称为期权激励，是企业为了激励和留住核心人才而推行的一种长期激励机制，是目前最常用的激励员工的方法之一。

股权激励主要是通过附条件给予员工部分股东权益，使其具有主人翁意识，从而与企业形成利益共同体，促进企业与员工共同成长，从而帮助企业实现稳定发展的长期目标。

【股权激励的股权激励概述】

（一）股权激励的意义

股权激励，是指公司通过向其董事、高级管理人员及核心员工有条件的授予公司股权（票）或部分股权权能而进行长期性激励方式。股权激励的法律属性是附条件的股权（或股权权能）转让或增资扩股的法律关系。

股权激励作为一项长期的激励与约束机制，是公司治理的重要机制之一,能够较好地弥补传统薪酬分配形式的不足，能够将激励对象的利益与企业的利益及股东或投资者的利益捆绑在一起，命运与共，休戚相关，使企业管理层既努力实现企业短期经营目标又关注企业中、长期经营计划，为管理层提供创造股东价值的动力。公司治理的主要目的就是提高公司管理层创造股东价值的动力和能力，故股权激励是公司治理的一部分。

不过，股权激励虽然有诸多积极作用，但也存在一些消极作用，比如：它进一步扩大了企业内部收入分配差距，容易打击一般职工的积极性，激化了企业利益相关者的矛盾；企业经理人为了提高股票的市场价格和保证股票价值有较大提升，可能会通过财务报表虚夸企业的盈利，也可能会积极投入一些高风险高收益的项目，从而加大企业经营风险。此外，股权激励不当，容易引发股东纠纷。

（二）股权激励中的律师业务

律师在股权激励法律业务中提供的服务包括但不限于：

（1）企业实施股权激励计划的需求诊断、企业尽职调查；

（2）股权激励方案设计；

（3）起草、拟定股权激励计划草案及相关法律文书；

（4）出具实施股权激励计划必须的法律意见书；

（5）配套制度的设计、方案落地实施辅导等。

（三）股权激励的工具及其分类

股权激励的工具主要有：（1）股票期权；（2）股票增值权；（3）虚拟股票；（4）业绩股票；（5）限制性股票；（6）帐面价值增值权；（7）储蓄参与股票；（8）股票无条件赠予；（9）延期支付；（10）员工持股计划。实践中，以下股权激励工具比较常用：

1.限制性股票（份）

是指激励对象按照股权激励计划规定的条件获得一定数量的本公司股票（份），激励对象只有在规定条件（如一定工作年限或业绩目标）成就后才可以出售该股票获益；如果该条件没有达成，公司有权收回授予的股票（份）。限制性股权通常设置了锁定期，只有在激励对象达到激励方案的条件，方可解锁转让。锁定期在实务中常常分为禁售期与限售期，禁售期内激励对象只享有分红、表决等部分股东权利，但不得对外转让。限售期内可根据激励目标的完成情况，分批次对限制性股权进行解锁转让。

2.股票期权

是指公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股权的权利。特点是激励对象到期可以选择行权，也可以选择不行权，不行权没有任何额外的损失。在考核期内，激励对象并不能获得公司股权，也无法享受股权红利，只有在激励对象达到考核条件或公司实现业绩目标时，激励对象才可按照事先确定的价格行权，当然，激励对象也可放弃行权权利。在股权期权激励计划中，通常要求激励对象分期行权，且每期行权条件不同，对当期因不符合行权条件未被行权的股权，由公司予取消。

3.业绩股票（份）

业绩股票是一种典型的股权激励模式，它是指公司在年初确定一个科学合理的业绩目标，如果激励对象到年末时达到预定的目标，则公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购买公司股票。业绩股票模式下，股权转移由激励对象是否达到了事先规定的业绩指标来决定。

4.虚拟股票（份）

是指公司现有股东授予激励对象一定数额的虚拟股份，激励对象可以据此享有相应分红权和股价升值收益。激励对象没有虚拟股份的表决权、转让权和继承权，只有分红权，虚拟股份的获授对象并不真正掌握公司股权，不改变公司的股权结构，甚至无权直接以其所持虚拟股份请求公司分配红利，其实质是大股东将其所持股权权益部分让渡于激励对象，是大股东与激励对象之间的一种契约关系。

5.股票(份)增值权

股票增值权是指公司授予激励对象的一种权利。如果公司股价上升，激励对象可通过行权获得相应数量的股价升值收益，激励对象不用为行权付出现金，行权后获得现金或等值的公司股票。

6.员工持股计划

是指公司员工个人出资认购本公司部分股权的制度安排。激励对象少的，可由员工本人持股，大多是委托员工持股平台进行管理运作，员工持股平台可以为有限公司，也可以为有限合伙，由其代表持股员工进入公司董事会参与表决和分红。也有由员工代表持股以代持形式。员工持股旨在通过劳动者与所有者的有机融合，改善公司治理结构，提高员工凝聚力和创造力。

7. 延期支付

延期支付也称为延期支付计划，是指公司将激励对象的部分薪酬，例如年度奖金、股权激励收入等按一定的价格折算成股份数量，待激励对象在既定的期限后或退休后，按照当时的股份价格以现金支付给激励对象。

（四）股权激励方案的设计

股权激励方案需明确股权激励的方式、股权来源、资金来源、持股模式、激励的时间、期限、激励对象、激励的条件、数量、价格、退出机制等关键问题，要和企业的规模、行业、类型、发展等自身情况相匹配，也要考虑到可能出现的法律风险。